Навигация

Полезное

Бесплатные видео по беттингу
Умник трейдер

Разное

Ноябрь 2009 (4)
Октябрь 2009 (1)
Сентябрь 2009 (21)
Август 2009 (25)

Что такое Forex : Фьючерсы и опционы

Aвтор: kappara, 7 ноября 2009, просмотров: 116

alt

Фьючерсы и опционы. Одни из любимейших финансовых инструментов как для спекуляций, так и для страхования ценовых рисков. Появившись в качестве инструмента планирования, в настоящее время фьючерсы и опционы занимают ключевое положение в мире ценных бумаг. Чем же так важны эти контракты? Давайте познакомимся с ними поближе.

Фьючерсы
Фьючерсы впервые появились в 1865 году в Чикаго. Фьючерсный контракт или фьючерс (futures, от англ. “future” – будущее, на иврите - חוזה עתידי) является стандартным биржевым контрактом, обязательством на поставку определенного товара на фиксированную дату в будущем.

Торгуются подобные контракты только на биржах. Товар, лежащий в основе фьючерса, именуется базой, а рынок такого товара – базовым рынком. При классической схеме базовый рынок подразумевает обязательное наличие реального товара. Однако подобный подход сильно ограничивал игроков, поэтому в настоящее время широкое распространение получили т.н. финансовые фьючерсы – фьючерсы на процентную ставку и на индекс. Ну а еще бывают валютные, и фьючерсы на ценные бумаги.

Определимся: каждый фьючерсный контракт имеет свою цену – стоимость поставки реального товара (или услуги) в будущем. Данный биржевой товар можно свободно продавать и покупать. Строгих последовательностей для операций с подобными контрактами не существует. Как правило, на бирже торгуется сразу несколько идентичных фьючерсных контрактов, каждый из которых помечен разной датой поставки. К дате поставки цены фьючерсного и базового рынка совпадают.

Фьючерс – это инструмент планирования, хеджирования (страхования), а также спекуляции. На нем за короткое время можно выиграть или проиграть крупные суммы денег. Это очень рисковые вложения, хотя и чрезвычайно привлекательные, в том числе и потому, что комиссия на подобном рынке ниже, чем на базовом.

В настоящее время в мире торгуются фьючерсы на сырьё и энергоносители), на продукты сельскохозяйственного производства (пшеница, рожь, соя, концентрат апельсинового сока), а также на индексы, процентные ставки и ценные бумаги.

Опционы
Опционом (option, на иврите - אופציה) называется право приобретения или продажи товар по фиксированной цене на определённую дату в будущем, в обмен на премию. Данное право не накладывает на него обязательств.

Опцион на покупку (option call) – двусторонний контракт, представляющий из себя, по которому, одной стороны, фиксирует право покупателя опциона купить товар по фиксированной цене на определённую дату в будущем в обмен на премию, а с другой стороны – обязательство продавца опциона продать покупателю опциона данный товар.

Опцион на продажу продавца (option put) представляет собой договор с правом покупателя на продажу товара (по фиксированной цене на определённую дату в будущем в обмен на премию), и обязательством продавца опциона купить у покупателя опциона товар.

Теперь немного поговорим о премии. Премия (premium), в данном случае – это некая сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу за право заключения сделки в будущем. Благодаря премии покупатель получает некие гарантии того, что его риски будут частично перекрыты.

Опционы торгуются только на биржах и на внебиржевом рынке и бывают двух видов: европейские и американские.

Европейский опцион (European option) – это такой опцион, который может быть реализован только на дату исполнения.

Американский опцион (American option) – это такой опцион, который может быть реализован в любое время до конца срока его действия.

Опцион – чрезвычайно популярный финансовый инструмент. Он одинаково удобен и интересен как хеджерам, так и спекулянтам. Наиболее распространёнными видами опционов являются товарные опционы, опционы на индексы и паи индексных фондов, а также опционы на акции.

Добиржевая же история опционов насчитывает, по-видимому, многие тысячелетия. Аристотель поведал потомкам историю бедного философа Фалеса, доказавшего скептикам, задавшим ему банальный вопрос: «Если ты такой умный, почему ж ты не богатый?», что он способен разбогатеть в любой момент, просто данная стезя его не интересует.

Благодаря своим знаниям философ предсказал рекордный урожай оливок, и получил прибыль, заключив договор с владельцами оливковых давилен на исключительное право пользования их оборудованием для его переработки. Владельцы давилен были рады переложить на него часть риска, связанный с будущими ценами на маслины, и получить авансом платеж в качестве хеджа против плохого урожая, а Фалес, продав свои права на пользование давильнями, стал богачом.

Торговля фьючерсными контрактами и опционами растет и развивается день ото дня. Это одно из приоритетных направлений на рынке, и аналитики предрекают ему большое будущее. Вклады в будущее окупаются.